“次贷危机对中国的冲击大于98金融风暴。”11月16日，昆明，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松教授，在孙冶方经济科学基金会冶方研究基金主办的冶方公共政策论坛上作出此判断。他认为，在未来经济难以乐观的情况下，政府或将出台更多措施。

　　扩大内需形势严峻过98年

　　他用1998年的情况和现在做了对比和分析：从外部来看，上次金融危机主要打击了与我国竞争的邻近地区，而中国外向经济的基础欧美市场并未受冲击；从内部来看，1998年后，通过住房商品化的启动，房地产业对中国经济发展尤其是2003—2007年的高速发展起到了主要推动作用。而现在，房地产市场处于调整阶段，现在政府对该市场的投资，可能不足以填补因房地产市场调整带来的投资增速下滑，目前尚看不到类似98年那样巨大的启动效应的可能性。

　　“所以现在扩大内需，面临着比98年更严峻的形势。”他直言。

　　关注四方面影响中国经济

　　在谈到次贷危机将从那些方面影响到中国经济时，巴曙松认为，有四方面影响值得注意。

　　一是中国金融机构对外投资所直接受到的损失，这部分基本已经暴露出来；二是因欧美经济下滑所致消费需求萎缩，对中国对外出口带来的影响；三是因次贷危机导致欧美金融机构资金回流本国，由此给中国带来的资本净流出；四是金融操作对实体经济周期的影响。许多中国企业目前正陷入由此所带来的影响之中。

　　未来金融危机还会有怎样的影响？巴曙松认为，某些高负债的发展中国家和某些高度依赖于资源产品出口的国家可能会受到冲击而出现问题，前者如阿根廷，后者如俄罗斯。此外，目前一些发达国家都在期待新兴国家，尤其是中国能够对克服危机发挥积极作用，但这个尚有待观察，如上述期待落空，尚有可能出现新一波的动荡。

　　“不过现在有一点可以断定，以三中全会为标志，我们正进入一个频繁出牌、政策试探、放松管政以及培育新增长点的时期。”他总结。

　　本轮降息底限或突破1.98％

　　“如果我们承认这次冲击程度比98年大，那么政策也将有更大力度。”巴曙松分析。98年利率政策也是不断减息，最低时一年期存款利率仅1.98%，这次央行降息的最低点，或会低于1.98%的水平。

　　他认为，财政投资对GDP的带动作用，也不应低于98年的水平，而这是一个比较难达到的目标。日前，国务院通过了10大拉动内需的措施，并取得十分积极和有效的作用，但从政策归类看，政府主要沿用98年应对金融危机的一些招数，但这次危机影响深远，很可能让这些措施效果大打折扣。

　　“如果经济继续恶化，国家还可能投入更多“如果经济继续恶化，国家还可能投入更多的财政投资。”巴曙松财政投资。”巴曙松判断有这样两个理由。

　　首先是民营企业的崛起，98年时候，政府和国有企业所能支配的资源占整个国家的50%以上，经过10年快速发展，很多民营企业成长起来，政府和国企所能支配的资源下降到了30%以下，要再去带动中国经济这么一辆大车，需要的财政投资自然要比那时候规模要大。

　　其次，这次中央财政的出资所占的财政比例，还未达到98年时候的水平。政府出资中的相当大一部分需要靠是地方政府和银行的配套，但地方的配套能力不能高估，同时，银行的支持力度也是有限。所以最后中央财政还需要增加出资。

　　百年危机也是机遇

　　“大家现在做好比98金融风暴时还坏的准备和打算。明年下半年，等危机尘埃落定时，就将迎来非常大发展机会。”巴曙松谈到，这次百年不遇的金融危机也可能蕴含着转机。1998年东亚金融危机也提醒中国对金融体制做出一系列改革，同样，此次危机也在刺激中国作出调整转变，也为中国在世界上建立自己的经济地位提供了很好的机会。

　　巴曙松表示，从目前刚刚闭幕的G20峰会看，世界各国目前只是找出了危机的原因和应对危机的共识，真正的救市措施，包括国际货币体系的完善，涉及的还不多。

　　但巴曙松认为，虽然目前并不具备把现有货币体系摧毁重做的条件，中国以及其他发展中国家也还不具备扭转整个货币体系的实力，但中国可以增加对国际货币基金组织等国际金融机构的出资，提高相应的话语权，这就是一个很重要的进步。

　　他建议借此找出适当的方式推动人民币国际化，形成利益平衡。比如云南就可以做个边贸人民币计价试验的创新，提高人民币在周边国家的影响力，同时，对云南的出口企业来说，这么做还能回避汇率风险。

　　再次，这次危机是因为金融机构间场外不透明交易引发的，中国可以呼吁发起一个全球次按证券登记清算中心，这样我们就能掌握全球金融风险的分布状况，也能有针对性地采取措施。

　　最后，我们的企业可以借助现在国际市场资源价格大幅下跌时机，加快整合、并购国外资源、制造加工行业，为自己做大做强提供基础。记者刘宇

昆明日报报道网址：http://daily.clzg.cn/html/2008-11/18/content_21463.htm